中廣核礦業(yè)2022年業(yè)務(wù)展望 一、經(jīng)營(yíng)環(huán)境展望
2022年3月，比利時(shí)首相發(fā)表聲明，宣布比利時(shí)決定將退核時(shí)間延后10年，并表示此前“計(jì)劃2025年退出核電”的棄核決定“缺乏遠(yuǎn)見(jiàn)”。 2022年6月，哈薩克提出了發(fā)展核電目標(biāo)：2035年核電站比12%，目前已選定首批核電廠址，將在2023年確認(rèn)技術(shù)路線。
2022年7-8月，日本政府院連續(xù)兩次宣布明年夏天前重啟多臺(tái)反應(yīng)堆，預(yù)計(jì)2023年低將有17座核電站在運(yùn)，降至目前幾近翻翻。
2022年7月，繼推遲降低核電占比、謀求新建14座反應(yīng)堆后，法國(guó)政府宣布為了增強(qiáng)能源主權(quán)與能源安全，擬私有化全球最大核電集團(tuán)EDF。
福島核事故以來(lái)最堅(jiān)定的棄核國(guó)家德國(guó)的態(tài)度也發(fā)生了微妙的變化，德國(guó)原計(jì)劃近年年底關(guān)停最后3臺(tái)核電機(jī)組，實(shí)現(xiàn)棄核。面對(duì)巨大的天然氣供給缺口、飆升的能源價(jià)格與日益強(qiáng)烈的民眾訴求，德國(guó)一會(huì)已批準(zhǔn)就推遲棄核進(jìn)行壓力測(cè)試。
2022年中國(guó)核電核準(zhǔn)開(kāi)始提速，4月核準(zhǔn)3個(gè)核電項(xiàng)目、6臺(tái)核電機(jī)組，9月核準(zhǔn)2個(gè)項(xiàng)目、4個(gè)核電機(jī)組，預(yù)計(jì)總投資2000億元；2019年重啟核電審批以來(lái)，我國(guó)在過(guò)去3年半的時(shí)間里累計(jì)批準(zhǔn)新建20臺(tái)機(jī)組，增速迅猛。 2、天然鈾市場(chǎng)形勢(shì)分析
與此同時(shí)，2021年Sprott的入場(chǎng)采購(gòu)證明，金融投資者形成的次級(jí)需求將在本輪的天然鈾現(xiàn)貨價(jià)反彈進(jìn)程中發(fā)揮重要作用，而且值得注意的是，目前金融投資者的策略均為長(zhǎng)期持有，并未有短期減持計(jì)劃，且無(wú)論是Sprott尋求在美國(guó)紐約證券交易所上市繼續(xù)融資，還是Yellow Cake Plc在其股東大會(huì)上的投票，都表達(dá)了它們繼續(xù)增持現(xiàn)貨天然鈾的意愿或計(jì)劃，這都將對(duì)2022年的現(xiàn)貨商業(yè)庫(kù)存等形成的次級(jí)供應(yīng)進(jìn)一步造成壓迫。
二、經(jīng)營(yíng)發(fā)展展望
2、奧公司經(jīng)營(yíng)
1、核電市場(chǎng)形勢(shì)分析
根據(jù)挪威能源研究公司Rystad Energy的研究，2021年全球核電領(lǐng)域總投資為440億美元，預(yù)計(jì)2022年全球范圍內(nèi)核電領(lǐng)域投資將超過(guò)450億美元，到2023年將漲至460億美元。
2022年初始，中國(guó)福清核電站6號(hào)機(jī)組并網(wǎng)發(fā)電，中國(guó)自主研發(fā)的三代核電技術(shù)「華龍一號(hào)」通過(guò)英國(guó)通用設(shè)計(jì)（GDA）審查，中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)有限公司拿下阿根廷阿圖查三號(hào)核電站總承包合同。在堅(jiān)定推動(dòng)「碳達(dá)峰、碳中和」的背景下以及「華龍一號(hào)」完全成熟的條件下，相信中國(guó)的核電發(fā)展將迎來(lái)前所未有的發(fā)展機(jī)遇。
2022年2月2日，歐盟委員會(huì)以壓倒性支持通過(guò)一項(xiàng)補(bǔ)充法案（Complementary Delegated Act，「CDA」），將核電列入綠色分類（green taxonomy），表明歐盟承認(rèn)核能對(duì)脫碳的重要貢獻(xiàn)，核電項(xiàng)目符合歐盟的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。此次CDA的通過(guò)意味著就歐洲整體而言，核電獲得的支持力度已顯著增加。此外，面對(duì)廣泛存在的傳統(tǒng)核電機(jī)組退役風(fēng)險(xiǎn)，一方面北美及歐洲的政府和企業(yè)不同程度投資小型模塊化先進(jìn)反應(yīng)堆，研發(fā)核能供暖、制氫等多元領(lǐng)域的應(yīng)用場(chǎng)景，改革核電融資模式，以實(shí)現(xiàn)核電在能源應(yīng)用中的綜合應(yīng)用能力；另一方面，改造升級(jí)原有傳統(tǒng)核電反應(yīng)堆系統(tǒng)，延長(zhǎng)核電機(jī)組壽命至60年甚至80年，使得核電較火電、風(fēng)電、太陽(yáng)能等能源具備更強(qiáng)的成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
核能具有不受全球氣候變化影響、能力因子高、發(fā)電高效穩(wěn)定、低碳等優(yōu)點(diǎn)，可以有效補(bǔ)足當(dāng)前風(fēng)電、太陽(yáng)能等新能源的短板。根據(jù)UxC預(yù)測(cè)，到2035年全球核電在運(yùn)裝機(jī)容量將達(dá)到512GWe，較2021年末增長(zhǎng)15%。
2022年1月，哈薩克斯坦爆發(fā)因液化天然氣價(jià)格增加而導(dǎo)致的短期動(dòng)亂，隨即哈薩克斯坦宣布進(jìn)入緊急狀態(tài)。此事件雖未對(duì)哈原工旗下鈾礦企業(yè)的生產(chǎn)和產(chǎn)品交付造成影響，但讓市場(chǎng)更強(qiáng)烈的認(rèn)識(shí)到天然鈾行業(yè)供應(yīng)端的集中性，且這一特點(diǎn)在中短期內(nèi)不會(huì)發(fā)生明顯變化。
福島事件后，鈾價(jià)長(zhǎng)期低迷，在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)沒(méi)有新的長(zhǎng)期合約簽署，業(yè)主通過(guò)現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)來(lái)滿足長(zhǎng)期合約未覆蓋的需求，大部分天然鈾生產(chǎn)商以福島事故前簽署的長(zhǎng)期合約來(lái)支撐其銷售。2022年2月，Cameco Corporation在其季度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，其新增長(zhǎng)貿(mào)合同量2.7萬(wàn)噸鈾，并決定重啟麥克阿瑟河鈾礦生產(chǎn)以滿足未來(lái)的合同交付。此外，哈原工在2021年1月份發(fā)布的季度運(yùn)營(yíng)報(bào)告中提出，其將開(kāi)發(fā)Budenovskoye鈾礦的6號(hào)和7號(hào)礦山，用于滿足與俄羅斯簽訂的合同需求。新增長(zhǎng)期合約的簽訂，代表在現(xiàn)貨鈾價(jià)上漲的刺激下，來(lái)自核電業(yè)主的長(zhǎng)期需求逐漸凸顯，天然鈾市場(chǎng)基本面行情走向好轉(zhuǎn)，為天然鈾市場(chǎng)注入真正的復(fù)蘇動(dòng)力。
綜上，預(yù)計(jì)2022年天然鈾市場(chǎng)有望繼續(xù)保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。
1、謝公司經(jīng)營(yíng)
根據(jù)哈原工的生產(chǎn)計(jì)劃，2022年謝公司計(jì)劃減產(chǎn)，本公司將通過(guò)其董事會(huì)積極參與謝公司的治理，確保謝公司完成年度生產(chǎn)計(jì)劃和產(chǎn)品銷售任務(wù)，實(shí)現(xiàn)年度利潤(rùn)指標(biāo)。外派團(tuán)隊(duì)將加強(qiáng)監(jiān)督年度生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及年度預(yù)算的執(zhí)行情況，保證企業(yè)在安全生產(chǎn)的前提下完成經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。2022年謝公司將繼續(xù)推動(dòng)伊礦4號(hào)礦體可利用資源評(píng)價(jià)和謝礦地質(zhì)儲(chǔ)量重新估算工作，探索提升謝公司儲(chǔ)量，為增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力做好準(zhǔn)備。
2022年本公司將通過(guò)其董事會(huì)參與奧公司的治理，一方面確保中礦完成年度生產(chǎn)計(jì)劃和產(chǎn)品銷售任務(wù)，實(shí)現(xiàn)年度利潤(rùn)指標(biāo)；另一方面，確保高質(zhì)量的完成扎礦礦山建設(shè)方案及礦建前的準(zhǔn)備工作。外派團(tuán)隊(duì)將積極參與礦山生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)管理，現(xiàn)場(chǎng)檢查和監(jiān)督年度生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及年度預(yù)算的執(zhí)行情況，保證企業(yè)在安全生產(chǎn)和高效經(jīng)營(yíng)的前提下完成各項(xiàng)年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。
3、Fission公司的管控
對(duì)于Fission公司，本公司主要依托董事會(huì)參與其重大事項(xiàng)決策來(lái)施加影響，同時(shí)不斷深化對(duì)PLS項(xiàng)目的技術(shù)支持，加強(qiáng)定期技術(shù)交流。2022年，本公司將支持Fission公司按計(jì)劃完成冬季、夏季勘探及將PLS項(xiàng)目R780E地段部分和R840W地段推斷級(jí)資源量提升為控制級(jí)資源量的工作，以延長(zhǎng)礦山設(shè)計(jì)壽命。同時(shí)計(jì)劃在加拿大本地招聘技術(shù)人員參加Fission公司的現(xiàn)場(chǎng)工作，以加強(qiáng)對(duì)PLS項(xiàng)目的技術(shù)管理，提高協(xié)同效率。
4、積極開(kāi)拓貿(mào)易業(yè)務(wù)
本集團(tuán)將加強(qiáng)與全球核電站業(yè)主等終端客戶的業(yè)務(wù)往來(lái)，積極參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)標(biāo)，加深對(duì)市場(chǎng)行情、交易對(duì)手行為分析，緊抓市場(chǎng)機(jī)會(huì)，開(kāi)發(fā)新的業(yè)務(wù)模式，積極開(kāi)拓新的貿(mào)易機(jī)會(huì)，確保年度貿(mào)易目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
5、新鈾資源項(xiàng)目并購(gòu)
本公司看好全球核電穩(wěn)定發(fā)展所帶來(lái)天然鈾需求持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，將抓住歷史機(jī)遇，持續(xù)尋找潛在鈾資源投資機(jī)會(huì)，著手建立低成本優(yōu)質(zhì)鈾資源的可持續(xù)發(fā)展梯隊(duì)以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能接續(xù)、為核電業(yè)主提供持續(xù)穩(wěn)定的鈾資源。同時(shí)，本公司將嘗試尋求與國(guó)際知名鈾生產(chǎn)商及貿(mào)易商建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，研究以多種模式攜手開(kāi)發(fā)鈾礦項(xiàng)目的可行性。
6、推行股權(quán)激勵(lì)政策
為健全公司中長(zhǎng)期激勵(lì)和約束機(jī)制，形成股東、公司與員工之間的利益共享和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)公司中高層管理人員和核心骨干員工的積極性，實(shí)現(xiàn)公司與員工的共同發(fā)展，公司將持續(xù)積極探索股分期權(quán)等中長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃。